牧原股份（002714.SZ）再次被推上舆论风口。

2021年8月25日-2022年2月17日期间，牧原股份董事长秦英林、高级管理人员徐绍涛通过买卖公司可转债分别获利8688万元、6.9万元，构成短线交易。4月7日晚间，牧原股份公告了上述消息。同日，深交所向秦英林下发了监管函。

一度被视为“猪中茅台”的牧原股份，在猪肉价格持续下行的同时，遭到外界对于其财务问题的质疑，二级市场也开启跌势。去年2月22日起，牧原股份股价从92.1元高位下跌，截至今年4月8日收盘，跌幅达到39.8%。

4月8日，生猪板块开盘低走，牧原股份一度跌逾2%，截至收盘报53.71元/股，微跌0.74%，总市值2858亿元。牧原转债（127045）早盘下跌近1%，不过下午翻红收涨0.85%，报129.1元/张。

董事长收监管函

牧原股份董事长秦英林因短线交易公司可转债，目前已收到深交所的监管函。

时代财经了解到，牧原转债于去年8月25日完成初始登记，9月10日上市交易，发行价100元/张，发行量95.5亿元，票面利率0.2%，期限为6年。

自去年9月10日上市以来，牧原转债一路高涨，今年1月4日盘中曾触达148.64元高点。

牧原股份董事长及高管正在是去年8月25日当天买入，成交均价100元/张，其中秦英林买入3785万张，成交额37.85亿元；徐绍涛当天买入1798张，成交额17.98万元。

此后，徐绍涛在今年2月15日以138.6元/张均价悉数卖出，获利6.9万元；秦英林则在今年2月17日以115元/张均价卖出579万张，获利8688万元。

牧原股份公告指出，经核实、了解相关情况，调阅相关交易记录后认为，秦英林和徐绍涛的上述交易行为不具有短线交易的主观故意，不存在利用短线交易谋求利益的目的。

对于公司此番解释，投资者显然不满。

在牧原股份的股吧，有股民发帖称“如此低级的短线交易违规怎么会发生在牧原这种3000亿市值的企业上？”还有网友表示“是不是养猪亏了，赚点饲料钱？”

时代财经注意到，在3月17日发布的《2022家大业大酒·胡润全球富豪榜》中，秦英林、钱瑛夫妇以1750亿元财富位列46名，财富较上期缩水900亿元，排名下降13位，不过仍蝉联河南首富。

4月8日，时代财经针对此事及公司经营情况等多次致电牧原股份，截至发稿电话一直处于忙线中。

业绩方面，根据牧原股份此前公告，预计2021年实现营收770亿元-800亿元；预计归属于上市公司股东净利润65亿元-80亿元，比上年同期下降71.9%-76.86%。

同时，公司预计2021年度每股收益为1.21元-1.5元（上年同期为5.33元/股）。

财报显示，截至2021年三季度末，牧原股份账面资产总计1692亿元，合计负债977亿元。报告期内销售毛利率为24.12%，较2020年度（销售毛利率60.68%）大幅下滑。

财信证券预计，2022年下半年或迎来猪周期拐点。其根据是，猪价从2021年1月进入下行阶段，饲料成本亦在不断上升，生猪养殖户亏损压力持续加大，驱动产能去化进程加快。

“一般而言，能繁母猪存栏领先生猪出栏约10个月左右，意味着2022年5月份左右或迎来生猪供给最高水平，考虑到能繁母猪去化速度较慢，母猪存栏仍处高位，预计2022年下半年或迎来猪周期拐点，猪价完成二次探底。”该财信证券分析师表示。

但就眼下而言，机构的预期并不高。

国信期货在报告中指出，从需求来看，二季度是传统的消费淡季，而近期新冠疫情在国内各地呈现抬头之势，预计对消费的负面影响会延续到二季度。因此，在整体供应依然较高，而需求疲弱的背景下，预计二季度生猪现货价格仍然承压。

易方达减持超2000万股，兴全、财通逆势加仓

近一年来看，生猪板块在二级市场显然已经不是“香饽饽”，套现离场的机构不在少数。

根据2021年三季报，牧原股份十大流通股东中，陆股通减持牧原股份数额较大，达到3380万股，减持股数占总股本比例为0.65%。

按照去年前三季度牧原股份均价72.31元/股计算，陆股通减持金额达到24.44亿元。

与此同时，牧原股份两大股东海南鸿宝投资、河南鸿宝企业管理有限公司在去年三季度也分别减持了611万、871万股，当前持股比例分别为0.87%、0.78%。股权关系上，二者的控股股东均为河南鸿宝集团。

基金方面，易方达消费行业股票型投资基金为牧原股份第八大流通股东，截至去年三季度持股3830万股，占总股本比例0.73%，持股市值约为20.57亿元。

此外，根据Wind数据显示，截至2021年末，市场共有114家基金公司持有牧原股份，超700只基金买入该股。持股数超过1000万股的基金公司包括易方达、中欧、汇添富、南方、上投摩根、财通等。

时代财经梳理得知，易方达基金总持股数最高，达到4686万股，旗下共有24只基金买入该股。其中易方达消费行业（110022.OF）持有2504万股，较上期减少1325万股，减持数在基金中居于首，该基金目前规模超过300亿元，管理人为萧楠、王元春。

时代财经注意到，2021年前十大减持机构中，易方达占据三席，减持总数超过2000万股。截至2021年年底，共有70只基金减持牧原股份。

（数据来源Wind，时代财经制图）

值得关注的是，前述机构减持的同时，也有基金逆势加仓，如兴证全球、上投摩根、富国等基，其中兴全合兴两年封闭运作（163418.OF）买入461万股，居于增持榜首；此外，财通价值动量（720001.OF）买入350万股。

（数据来源Wind，时代财经制图）

易方达减持力度虽然最大，不过旗下也有基金加仓。如基金易方达稳健收益A（110007.OF）逆势买入牧原股份超300万股，该基金管理规模目前为196亿元，管理人为胡剑。

时代财经还注意到，3月28日新成立的嘉实农业产业C（015468.OF）买入牧原股份442万股，目前该基金尚未指定基金经理。

本文不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。