赛道股继续冲高,宁德时代股价突破500!独立行情还能走多远?

6月20日,新能源产业整体继续走强,风能板块高开后单边上扬涨近3%,创3个多月来新高,海力风电、天能重工等涨停或涨超10%;光伏板块亦高开高走涨近2%,锦浪科技、宝馨科技等逾10股涨停或涨超10%;锂电池板块大涨,宁德时代股价涨超4%,突破500元。电气设备、充电桩、储能、新能源车等板块均强势上扬。

新能源赛道股的走强使得很多投资者都趋之若鹜,但是都怕“低位踏空,高位接盘”,那目前行情走到哪一步了?新能源板块有哪些细分赛道能够依旧保持强势?本文将进一步解析。

A股独立行情还能走多远?

这轮A股独立行情有三个驱动因素:一是疫情出现拐点,经济走出黑暗时刻,市场情绪边际修复。第二,A股在连续调整后已处于中长期底部。第三、中美经济周期、货币周期和资产周期背离,中国权益资产的配置价值凸显。

资金面决定了A股的下一步走势:本轮市场反弹由存量资金通过杠杆回补净流入催化,随后北上资金接力杠杆资金,开启连续净流入。总体而言,仍是存量博弈,市场多呈现震荡,且杠杆交易突破标准差+1倍时,短期市场存在回调风险。另外,北上资金逆势净流入的持续性也有待观察。通常情况下,北上资金连续净流入超过10个交易日后将迎来休整。

华鑫证券认为短期市场有震荡休整的必要:上周游资等高换手率方成为市场行情的主导,杠杆交易占比A股成交额也创下年内新高。行业选择缺乏主线,市场风格飘忽不定,资金缺少共识。

即使经济在下半年恢复相对温和,利润率改善的微观变化也会对公司盈利构成支撑。过去3-4季度,上游资源产品价格上涨,中下游企业利润被挤压的现象尤为突出。下半年受供需压力的影响,资源价格上涨或放缓,中下游板块的上市公司毛利率会明显改善。这对于受上游成本困扰的中下游企业而言,将形成明显的支撑。中下游企业在A股非金融企业的利润中所占的比重相对较高,利润的改善也会对整个A股非金融企业的盈利产生拉动作用。

能源独立性发展创造新机遇,新能源景气度持续上升

新能源板块主要分为新能源汽车、风电与光伏三个赛道。本文将分别解释它们的投资逻辑。

光伏:全球光伏装机量持续增长,分布式光伏占主导地位,微型逆变器渗透率不断提高。根据 CPIA的预测,到2026年,全球光伏发电量将从2021年的170 GW增至330 GW。由于21年组件价格处于高位,分布式光伏装机占比有望持续提升,短期集中式需求弹性恢复,不排除分布式光伏占比小幅波动的情况出现,但分布式光伏自身成长属性维系,后续占比有望持续提升。本文认为,微型逆变器在分布式市场中的应用具有安全性、效率、可靠性和灵活性等优势,以及全球光伏组件级电力电子安全需求的不断深化,微型逆变器在分布式光伏市场中的渗透率有望持续提升。

东方证券建议关注产业链细分环节成长龙头。逆变器环节:建议关注昱能科技(688348)、禾迈股份(688032)、阳光电源(300274)、锦浪科技(300763)、固德威(688390);一线组件龙头:推荐晶澳科技(002459),隆基绿能(601012)、天合光能(688599)、晶科能源(688223);胶膜供给环节龙头:推荐海优新材(688680)、福斯特(603806);以及硅料供给龙头通威股份(600438)、大全能源(688303);分布式环节建议关注正泰电器(601877)、晶科科技(601778)。

风电:下游景气招标叠加多元需求带来强劲增长,“海外+海风”领域呈现景气。2022年1月至3月,国内招标市场新增投标量24.7 GW,较去年同期增长74%;从市场来看,陆上新增招标容量19.3 GW,海上新增招标容量5.4 GW,处于行业历史最高水平,为国内多维度项目需求提供支撑。CWEA发布的2021年中国风电吊装能力统计简报,统计了中国风电出口情况:总体出口情况:中国向海外出口886台风电机组,容量3286 MW,同比增长175.2%。受海风抢装影响,2021全国海风新增装机16.9 GW,同比增长452.29%。

东方证券建议“海风”+“海外”景气提升以及盈利修复龙头。建议关注海缆环节优质格局龙头:东方电缆(603606);大兆瓦铸件与主轴龙头:日月股份(603218)、金雷股份(300443);风电轴承环节进口替代龙头:新强联(300850)以及相关风电法兰龙头恒润股份(603985);塔筒环节龙头:大金重工(002487)、天顺风能(002531)。

新能源汽车:2022年全国新能源汽车下乡活动正式启动,工信部表示我国汽车生产已全面恢复正常。伴随中央/地方汽车刺激消费政策密集出台,疫后汽车产销量如期呈边际改善趋势。乘联会最新数据显示,6月1-12日全国乘用车市场零售同比增长14%,环比上月同期增长35%,汽车促消费政策启动的增量效果已体现。

在政策护航下行业景气复苏,东莞证券建议积极把握板块机会,重点关注受益促消费政策弹性较大的自主整车品牌:比亚迪(002594)、长安汽车(000625)、长城汽车(601633);积极把握汽车电动智能化发展趋势且具备全球竞争力的优质零部件供应商:拓普集团(601689)、伯特利(603596)、中鼎股份(000887)。

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