日赚约8000万,紫金矿业尽享金、铜涨价红利

今年以来,得益于金价、铜价持续攀升,主力矿种铜和金资源量及产能稳居全球前十的大型矿业集团——紫金矿业(02899.HK)赚得“盆满钵满”。‍‍‍‍‍‍‍‍‍
7月8日,紫金矿业(02899.HK)发布上半年业绩预告,预计2024年上半年归母净利润约145.5亿元-154.5亿元(单位人民币,下同),同比增加约41%-50%,相当于上半年平均日赚约8000万元。

根据公司披露的财务资料,紫金矿业一季度录得归母净利润为62.61亿元,同比增长15.05%;
经此推算,公司第二季度归母净利润约82.89亿元至91.89亿元,环比增长33%-47%,同比上升70%至89%,并将创公司史上季度纯利新高。
对于上半年业绩预增的原因,紫金矿业表示,报告期内公司矿产金、矿产铜和矿产银的产量、以及销售价格都同比上升。
作为一家拥有金属矿山的集团,矿山产金和矿山产铜是紫金矿业十分重要的收入来源。报告期内,这两款金属价格持续高位运行。

黄金作为传统的避险资产,其价格上涨主要受到需求的带动,而需求的提升往往受全球地缘政治、避险需求、美联储货币政策、央行购金等因素影响。
今年以来,国际金价居高不下。数据显示,6月28日,伦敦现货黄金收盘价为2326.15美元/盎司,较年初上涨约12%;COMEX黄金期货收盘价为2336.9美元/盎司,较年初上涨约13%。

进入下半年,黄金依旧维持强势。7月6日收盘,COMEX黄金期货收涨1.28%,报2399.8美元/盎司,距离2400美元大关仅一步之遥。
对于金价的疯狂,浙商证券指出,今年二季度以来,在地缘冲突+全球央行购金+美联储降息预期+通胀预期上升等多重因素影响下,黄金需求提升,使得金价维持高位,下方支撑力量较强。
铜方面,作为大宗工业原材料,铜天然带有商品属性,同时兼具较强的金融属性,能够敏锐捕捉宏观变化并指示大宗定价。因此,铜价也是由商品和金融这两个属性共同驱动的。
进入3月后,由于矿端紧张,国内铜冶炼企业联合减产的消息满天飞,铜矿供应收紧的预期不断加强。与此同时,在宏观方面,美国“再通胀”+国内复苏预期升温等逻辑不断发酵。

在基本面供需格局或收紧,以及宏观因素的共同作用下,铜价开启了波澜壮阔的上涨行情,
并于5月下旬创下历史新高。其中,伦铜最高至11104.5美元;沪铜最高至88940元,较年初上涨近30%。
对于下半年铜价走势,市场高度看好。中信证券指出,当前海外铜需求已率先修复,未来在海内外共振补库和国内消费旺季的预期下,叠加地产、线缆领域需求有望由失速转为企稳,终端复苏有望催化铜价继续强势运行,预计2024年下半年铜价运行区间为9500-12000美元/吨。
国信期货也对铜价持审慎乐观态度,预计下半年沪铜主力合约价格在8万元/吨的关口高位波动将成为常态。

得益于金、铜等金属价格的大幅上涨的预期,该份盈喜公告发布后,华泰证券、光大证券、德邦证券、大摩等多家机构纷纷上调了紫金矿业(02899.HK)的盈利预测。
德邦证券预计2024-2026年,紫金矿业归母净利分别为313、391、446亿元,同比增速48.4%、24.8%、14.1%。
除了业绩利好外,6月28日,紫金矿业还宣布公司旗下西藏巨龙铜矿、黑龙江铜山铜矿找矿增储取得重大突破。这两者合计新增备案铜金属资源量1837.7万吨、铜金属储量577.7万吨。
从开发潜力来看,当前巨龙铜矿二期扩建已启动,预计1Q26试产,年产能将增至30-35万吨铜,届时将是中国最大世界级铜矿。同时,公司正规划三期工程,若获批,年产能或达60万吨,有望成为全球最大铜矿山。
此外,目前铜山铜矿浅部Ⅱ号矿体地下开采在建,预计2024年投产,年采选300万吨,达产后年增铜产量1.2万吨。

对此,杰富瑞指出,虽然自5月中或下旬以来,现货铜价和金价有所回调,但仍处于第二季平均水平附近。同时,随着扩建项目的加速,该行预计下半年紫金的铜产量将高于上半年,可能会增加盈利势头,予紫金“买入”评级,目标价为19.3港元。
受多方利好提振,7月9日,紫金矿业(02899.HK)股价继续上扬,截至收盘,涨幅为1.83%,报17.84港元/股,年内累计涨幅已超4成。

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