转股价下修“到底”,紫金银行意欲“迫切”转股?

8月8日,紫金银行发布公告称,自8月10日起,“紫银转债”的转股价格由4.65元/股调整为4.05元/股,并于同日恢复转股。

根据2020年8月紫金银行发布的《公开发行A股可转换公司债券募集说明书》显示,公司在可转债发行之初设置的转股价下修执行条件为该行A股收盘价出现任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日低于“紫银转债”当期转股价格的80%,即3.72元/股。

自公司可转债于2020年8月17日上市以来,公司的股价持续下挫,期间公司股价最大跌幅达26.28%。截至7月20日,紫银转债触发下修条件,公司董事会正式向股东大会提请向下修正转债转股价事项,当日即发布相应公告。

多名银行业分析师表示,与非金融类上市公司不同,银行发行可转债的最终目的是补充核心一级资本,因此转债的核心诉求是转股。

根据紫金银行此前发布的公告显示,公司发布可转债的主要用途为补充公司的核心一级资本。市场推测,此次公司下调转股价格的主要目的或是尽早促成转股,补充资本金。

中信证券固定收益高级分析师余经纬也表示,在农商行补充资本渠道有限的情况下,中小银行有动力且有足够空间下修,以促进投资人尽早转股,补充核心一级资本。

只不过,根据紫金银行先前发布的《可转债转股结果暨股份变动公告》显示,转债持有人的转股意愿十分低迷。截至6月30日,仅有共计23.8万元“紫银转债”已经转换成公司股票,累计转股数为5.031万股,占可转债转股前公司已发行股份总数的0.0014%。

此次公司为了促成转股可以说是“诚意十足”,将公司的转股价格下调到最低,即4.05元/股。根据公司此前发布的转股价格向下修正条款显示,公司修正后的转股价格不低于最近一期经审计的每股净资产和股票面值。

根据公司最新发布的2021年一季度业绩报告显示,公司一季度末的每股净资产为4.15元/股,抵扣2020年3.66亿元的分红后,公司最新的每股净资产为4.05元/股。

只不过,即便是公司给出了力所能及的最低价,市场中依旧充斥着“不看好未来”的声音,而公司孱弱的基本面或为主要原因。

据紫金银行发布2020年报,经营效益方面,紫金银行全年实现营业收入44.77亿元,同比下降4.25%;净利润14.41亿元,同比增长1.72%。

通过对比发现,2020年紫金银行的营收、净利增速均创近十年来最低,且在所有A股38家上市银行中,紫金银行的营收增速处于底部区间。

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