近日，金山办公（688111.SH）发布2025年第一季度财报，营收为13.01亿元，同比增长6.22%；归母净利润为4.03亿元，同比增长9.75%。尽管金山办公核心财务指标保持增长，但细分业务呈现显著分化：WPS软件业务受信创政策调整冲击收入同比下滑20.99%，而个人订阅与WPS 365业务则成为增长引擎。

具体来看，金山办公WPS个人业务收入为8.57亿元，同比增长10.86%，占总营收的65.9%；全球月活跃设备数达6.47亿，PC版活跃设备同比增长11.3%，移动版增长5.14%；金山办公通过AI功能迭代（如WPS AI数据助手、PPT文生图模型）提升用户活跃度，付费用户基数持续扩大。

金山办公面向企业的WPS 365业务收入为1.51亿元，同比大涨62.59%。该业务以文档协作、AI智能为核心，加速渗透民营企业及地方国企市场。金山办公近期升级政务大模型，硬件成本下降90%，推动政务AI普及。

值得一提的是，受“信创2025”采购流程改革影响，金山办公WPS软件业务收入为2.62亿元，同比下滑20.99%。金山办公称该业务“短期承压”，但预计随着政策适应期结束将逐季改善。